GMO截止于2010年3月的未来7年各类资产回报预测显示，美国30天到2年的国债未来7年每年平均实际回报将为-0.6%左右。这说明短期美国国债有可能被高估了。

　　如果再看一下美国国债的收益率。2年期国债与10年期国债的收益率之差已经达到了历史最高水平，达到了2.8个百分点左右。这是一件2个Sigma的事件。我认为其根本原因在于美联储压低利率，购买国债，人为提高了短期国债的价格，使短期国债的收益率被人为压低。而10年期的长期国债则更多的是按照市场对未来通胀的预期增强而逐渐价格下降，收益率上涨。所以两者的收益率差达到了历史高点。