理性的声音 －－－评谢国忠先生的《再危机》

2010年7月

    《再危机》是谢国忠先生过去几年文章的汇总。可以看到，他有的判断与预言并不一定完全准确，但他的思路与分析却是可取的。他思考问题的深刻程度与洞察力并不会因为其预测的准确性而改变。

　　由于《再危机》一书是谢先生过去文章的汇总，因此没有一个贯穿所有文章的纲要。所有文章都靠他的思路与内在的逻辑联系在一起。谢先生一个非常鲜明的观点就是：效率是经济增长的根本动力，为了保持增长就必须提高效率。提高效率并不能仅依赖投入，而是要靠系统与激励机制的改变。历史与现实证明，在提高效率方面，市场的力量而不是政府干预最能起到作用。

　　纵观谢先生的诸多文章，很多都围绕着他对效率的根本观点而展开。他推崇市场，但并不是原教旨主义式的唯市场论，而是来自于他对于效率，以及如何真正提高经济效率的理性思考。他反对应对危机的凯恩斯主义的过度刺激和流动性泛滥，因为这种方式会带来低效率，无助于结构的改善，更无助于长期效率的提高。

　　谢先生另外一个重要的观点是关于泡沫的危害性。大多数人都享受泡沫，无论是楼市的快速上涨，还是股市的牛气冲天，都让人兴奋不已。但是，谢先生却一直以理性的思考，反复强调泡沫的危害。他的言论在资产市场疯狂的时候显得“不和谐”而不受欢迎，而在危机过后一片狼藉时则显得悲观而逆耳。

　　其实，谢先生对泡沫的警惕还是来自于他对效率的认识。资产泡沫，无论是楼市还是股市，都会对资源产生严重的错配，最终降低效率。泡沫的高涨吸引了很多资金投入其中，让投机盛行，实业失血。凯恩斯说“当投机只是实业稳定发展的洪流中的泡沫，投机者并没有危害。但是，当实业变为投机漩涡之中的泡沫，形势就严峻了。当一个国家的资本发展变成了一个赌场活动的副产品，事情肯定变得糟糕。”我相信谢先生虽然不赞同凯恩斯主义的刺激政策，但一定认同凯恩斯对投机与泡沫的论述。

　　对通货膨胀的警惕是谢国忠先生一贯的观点。因为通货膨胀是一个缓慢移动的变量，当通胀被察觉时，再想抑制它可能已经为时过晚。无论是政府刺激经济所引入的巨额流动性，还是不断扩大的楼市泡沫，都会推动通货膨胀的发展。而劳动力市场的变化更让通胀不可避免。通胀对公众是一种税收。在和平时期，通胀是一个政治问题，并不是经济问题。绝大多数政客都强烈反对通胀，但他们都坚定支持制造通胀的政策。通胀能在短期内解决很多表面上的问题，给政府带来一系列短期的好处，但却会造成深层次的问题，给未来增加巨大的不确定性。更重要的是，通胀具有摧毁资本的巨大作用，让“资本”这一经济发展的稀缺资源变得更加稀缺，最终降低经济的效率。

　　对待通胀，是用扬汤止沸的价格管制，还是釜底抽薪的提高利率？谢国忠先生的观点是明确的。他认为价格管制从长期看将对经济产生严重破坏，提高利率才是正确的办法。

　　由于存在巨大的房地产泡沫，而政府却不愿加息应对并消灭泡沫，因此这个隐患将一直持续，直至美元恢复强势。一旦美国加息，中国就不得不被动跟随，被动地刺破巨大的泡沫。可能在2012年，中国的股票和房地产市场，可能会像在亚洲金融危机期间一样，遭遇雪崩。谢国忠先生的预言，很多人觉得危言耸听。他们宁愿相信自己处于5000年里最好的时代，而不愿意去倾听真实而理性的声音。但在一个狂热的泡沫投机时代，只有理性的声音才能让我们更加清醒。