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2013年07月18日 12:41

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2013年07月15日 09:30

投资的平行宇宙

投资的平行宇宙

最近一段时间一个最深的感受就是:基本面、估值、股价是三个相互联系却又非常不同的领域。针对不同的领域,需要不同的思路,不同的方法论,不同的工具。如果混淆这三个领域,用错了工具,则会事倍功半,甚至带来风险。关于这个问题,物理学的研究给了我最大的启发。

1972年,物理学家,诺贝尔奖获得者,菲利普·安德森在《科学》杂志发表了一篇文章《更多则不同》(More is Different)。他认为科学研究中常用的简化方法(即还原论)存在弊端。把所有事物简化成简单的基本定律的能力并不意味着能从这些定律出发重构宇宙。实际上,基本粒子物理学家对基本定律的本质知道的越多,他们对其他科学中实际问题的影响就越......

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2013年07月01日 09:57

做正确的事

“Hindsight bias encourages a view of the world as more predictable than it really is.”---Robert Shiller, Irrational Exuberance

“事后偏见造成人们误认为这个世界容易预测,而事实并非如此。”

---罗伯特·席勒,《非理性繁荣》

“投资的目的既然是为了赚钱,为什么不能只要上涨的东西就买,哪怕是泡沫? 为什么还要看基本面和估值?” 最初碰到这个问题,我无言以对。速度并不是我思维的优势。我一直......

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