联想与NEC在日本PC业务的合资，实际上是为将来的全面收购做一个铺垫。按照合同，联想有权在5年后收购NEC持有的全部49%的合资公司股份。在这个交易中，联想对NEC在日本的PC业务估值为大约5亿美元。这5亿美元是这样分期支付的：

1. 联想投入自己在日本的业务，外加价值1.75亿美元的联想集团股票给NEC。

2. 在今后的5年内如果合资公司业绩达到考核标准，NEC还能另外得到5千万美元。

3. 如果业绩达到要求，5年后NEC有权把余下的49%股权以最高2.75亿美元卖给联想。

因此，NEC如果最终顺利卖掉所有的业务，将得到5亿美元。在最坏的情况下，NEC将只能得到开始的1.75亿美元。

联想刚刚宣布与NEC成立合资公司在日本生产销售PC。联想以自己在日本的业务入股，外加1.75亿美元，获得51%的股份。NEC以自己在日本的业务入股，获得49%的股份，外加价值1.75亿美元的联想集团股票。另外，5年后，NEC有权最高以2.75亿美元的价格把自己在合资公司中49%的股份卖给联想。同样，5年后，联想有权最高以2.75亿美元的价格把NEC在合资公司中49%的股份收购。

这个交易，用通俗的比喻就是“瞎子背着瘸子在下坡路上快跑”。由于日本市场的封闭性，联想一直没有打开日本市场，两眼一摸黑。NEC的PC业务则由于规模太小，无法盈利，在2010年3月为止的财年税后亏损6770万美元，是个亏损的瘸子。而整个PC市场，由于技术的变革，......

柳传志声称苹果正在错失中国市场的话音未落，事情就起了变化。

新浪科技讯 北京时间1月19日凌晨消息，苹果COO提姆·库克(Tim Cook)在2011财年一季度（2010年第四季度）分析师电话会议上透露，苹果大中华区该季度营收高达26亿美元，同比增长达4倍，几乎相当于2010财年全年的营收。

对比一下，联想大中华区2010年第三季度营收也是26亿美金。如果用销售额衡量，苹果已经得到了中国市场。如果用利润衡量，苹果的利润更是惊人。

在自己的家门口被别人打败，联想失去了什么？

传统智慧认为，资产泡沫无法事先发现，只能事后确认。但如果我们仔细研究发生过明显房地产泡沫的日本与美国，就会发现一些很强的预警信号。

房地产价格上涨大幅度超越通胀

从1970年开始，一直到80年度初，日本的全国综合地价指数上涨与CPI增长相近。而在日本房地产泡沫期间，全国综合地价指数大幅度超越CPI增长。在泡沫破灭之后，日本的全国综合地价指数用了10年左右的时间重新回归CPI的涨幅，甚至还更低。　　

而美国自70年代以来，一直到90年代末，住宅价格增长与CPI增长几乎完全一致。而在美国房地产泡沫期间，住宅价格也大幅......